中金黄金降杠杆 中行系AIC 债转股在示范什么|金融人·事

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中金黄金降杠杆 中行系AIC 债转股在示范什么
(订阅读者点击上述标题或左下“原文阅读”,可抵达全文)图片来源:视觉中国
只用银行资金做债转股,风险并没有实质性化解,必须撬动社会资金参与;中金黄金的案例表明,只有优质项目并匹配良好的退出渠道,才可能吸引社会资金
本轮市场化债转股自2016年实施两年多以来,由于项目收益具有不确定性、募资难、退出不易等问题,一直面临“签约多、落地少”“理财资金多、社会募资少”的困境。
近日,银行系AIC(金融资产投资公司)、中行旗下中银金融资产投资公司(下称中银投资)操盘的央企上市公司中金黄金股份有限公司(600489.SH,下称中金黄金)债转股项目,在社会募资和退出等方面,做法和之前的债转股项目相比,颇有不同。
根据公告,2018年底,中金黄金与五家投资机构签署了总规模46亿元的市场化债转股协议。五家投资机构将以现金及债权方式,向中金黄金旗下的中原冶炼厂增资,其所获得的现金将用于偿还债务。同时,中金黄金的控股股东、央企中国黄金集团有限公司(下称黄金集团)将向中金黄金注入优质资产,参与机构可以做到市场化退出。
“现在债转股不允许做名股实债,资金暴露到股权的投资风险中,投资人都非常谨慎。”一位保险公司人士对财新记者表示…..(全文长约4500字,财新记者 张宇哲/文)
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