外汇早报 中美拉开新一轮贸易谈判

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昨日重要消息
1.路透调查显示,石油输出国组织(OPEC)3月石油供应降至四年低点,因最大出口国沙特阿拉伯超额履行了该组织的减产协议,而委内瑞拉因制裁和停电,石油产量进一步下降。路透周一公布的调查显示,OPEC 14个成员国上月日产量为3,404万桶,较2月减少28万桶,为2015年以来最低。该调查显示,沙特及其海湾盟友不顾美国总统特朗普要求增加石油供应的压力,正在推进比OPEC最新协议要求的更大规模的减产。上周四,特朗普再次呼吁OPEC增产以降低油价。受沙特此举以及委内瑞拉和伊朗非自愿限制供应的推动,油价目前在每桶68美元上方交易,接近2019年的高点。“他们的意愿是降低全球石油库存。”石油经纪商PVM的Tamas Varga在谈到OPEC的战略时表示。“除非OPEC的产量突然增加,否则金融投资者将发现石油具有吸引力,可以投入更多资金。”OPEC、俄罗斯和其他非成员国去年12月同意,从今年1月1日起每日减产120万桶。OPEC的减产份额为每日80万桶,将由11个成员国完成–除了伊朗、利比亚和委内瑞拉。调查发现,受新协议约束的11个OPEC成员国3月减产执行率高达135%,高于2月的101%。委内瑞拉的石油生产本已受美国对该国国家石油公司PDVSA实施制裁和长期减产打击,断电使情况雪上加霜,令3月石油日产量又减少了15万桶。
2.摩根士丹利的策略师Serena Tang在周一公布的一份报告中称,该行的最新指标显示,美国市场周期自2014年来一直处于扩张阶段,但美国经济有70%的可能在未来12个月内转向下行。Tang解释称,虽然这种转变并不一定意味着经济衰退,但这确实会给信贷和股票带来更糟糕的回报环境。因此,摩根士丹利的策略师建议投资者进行更多防御性资产配置。Tang指出,美国周期指标显示,从经济扩张转向低迷的可能性是自2005/2006年以来最高的,这也暗示目前的经济周期即将见顶。经过回溯测试后,Tang发现经济衰退的可能性甚至还高于2008年金融危机和互联网泡沫破灭的前夕。当然,事情也没有这么悲观。大摩指出,美国自1955年来的9此经济衰退都伴随着美国周期指标的下滑,但并不是每一次指标下滑都意味着经济衰退将随之而来。另外,Tang在报告中写道,该行的研究团队认为,美国经济正走出低谷,而更重要的是,实时模型表明今年经济衰退的可能性仍低于10%。摩根士丹利的全球经济团队认为,随着全球经济增长在第一季度触底,贸易局势转好以及美联储对灵活性和耐心的多次强调,这几个因素都起到了推波助澜的作用,这都是需要紧密关注的焦点。另外,摩根士丹利分析了指标背后的关键驱动因素,认为过去一年里不断改善的经济数据是主要原因。具体而言,自2010年4月以来,6个月周期指标的大部分成分都在改善,这是历史上连续时间最长的。
日内重点关注
15:00 欧洲央行执委兼首席经济学家普雷特(Peter Praet)发表演说,题为“主权债市场:量化宽松和金融稳定”


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